2024年1-2月一般公共预算收入累计4.46万亿，同比-2.3%（上一年12月同比6.4%）；1-2月一般公共预算开销累计4.36万亿，同比6.7%（上一年12月同比5.4%）。

  中心定论：1-2月财务收入增速显着回落，税收收入下滑是主连累，但非税收入在高基数基础上连续高增；开销端显着好于季节性，但政府性基金开销增速大降、专项债发行偏慢应是主连累。往后看，持续提示：本年GDP方针定为5%左右的偏高水平、完成“绝非易事”，也指向方针将偏扩张，宽财务方向已定，紧盯“三大工程”、超长时间特别国债、PSL等准财务、专项债的细化布置与节奏，也要紧盯水泥等什物工作量构成状况。

  1、全体看，1-2月财务收入增速显着回落、税收收入是首要连累，经济修正成色仍有待调查，非税收入显着改进。开销增速加速，开销进展也显着好于季节性，财务“前置发力”特征显着，基建相关开销持续坚持比较高增速。政府性基金收入连续正增加，开销增速显着回落，专项债发行偏慢是首要连累。

  2、往后看，持续提示：本年GDP方针定为5%左右的偏高水平、完成“绝非易事”，也指向方针将偏扩张，中心加杠杆、稳决心、稳地产是要害。详细到财务端，两会已确认赤字、专项债等规划，估计2024年广义财务赤字规划有望达8.96万亿，广义财务开销规划有望近40万亿。基建投资功率回落的布景下，“三大工程”或许是重要抓手，后续紧盯什物工作量构成状况。

  专项债、超长时间特别国债、国债的发行节奏，或许对流动性形成阶段性扰动；

  1、1-2月财务收入增速显着回落、税收收入连累显着，经济修正实践成色仍有待调查，非税收入显着改进，或许指向新一轮国有资产盘活。开销增速加速，开销进展也显着好于季节性，财务“前置发力”特征显着，基建相关开销坚持比较高增速。

  总量看，1-2月一般财务收入增速显着回落，税收收入下滑是首要连累，非税收入增速显着抬升。1-2月一般财务收入4.46万亿，同比削减2.3%，较上一年底回落8.7个百分点。其间：税收收入3.78万亿，同比回落4%，是首要连累；非税收入6765亿，同比增加8.6%，上一年基数偏高的基础上进一步增加。

  税收收入中，四大税种收入增速体现分解，土地和房地产相关税收增速改进。四大税种中，增值税同比-5.3%，较上一年底回落3.6个百分点，与同期出产体现违背；个人所得税同比-15.9%，较上一年底大幅回落9.4个百分点，相关税率优惠方针落地或许是根本原因；消费税增速为14%，较上月抬升8.8个百分点，与同期消费体现共同；企业所得税同比0%，较上一年底抬升1.9个百分点。此外，土地和房地产相关税收同比13.7%、较上月抬升8.4个百分点，其间房产税和土地增值税是首要拉动，或许和同期二手房出售改进等有关。

  一般财务开销加速、开销进展也显着好于季节性，基建相关开销坚持比较高增速。1-2月一般财务开销4.36万亿，同比增加6.7%，较上一年底抬升1.3个百分点。开销进展来看，1-2月一般财务开销占全年比重为15.3%，显着好于季节性（近五年同期均值为14.2%），反映财务开销前置发力。首要分项来看，基建方面，全体开销增速同比17.9%，较上月小幅回落1.1个百分点，但全体仍处于较高水平，城乡社区业务、交通运输相关开销增速有所回落，农林水开销增速有所加速；民生方面，教育、卫生健康相关开销增速有所加速，社会保障开销增速回落。

  2、政府性基金收入连续正增加，财务加速土地出让收入入库或许仍是首要支撑，中期看地产下行未有显着改进，土地财务或许仍承压；开销增速显着回落，专项债发行偏慢是首要连累。

  收入端看，1-2月政府性基金收入7149亿，同比增加2.7%，增速较上一年底有所回落。其间，土地出让收入5625亿，与上年根本相等，但从百城土地成交面积来看（1-2月百城土地成交面积增速分别为-48.9%和-30.4%），土地出让依然偏弱，财务加速土地出让收入入库或许仍是首要支撑。从地产出售状况去看，到3月20日30大中城商品房出售面积同比-55.8%，指向新房出售依然偏弱。因而，短期土地出让收入有所改进，但后续或许会持续承压。

  开销端看，1-2月政府性基金开销1.12万亿，同比-10.2%、增速较上一年底显着回落。其间，土地出让收入组织的开销同比3.2%、较上一年底有所抬升，扣除土地出让收入组织的开销后同比增速为-32.7%、较上月大幅回落，首要与专项债发行偏慢有关。